文/李莉

一年要白干了……

10月30日，一品红发布的2024年三季报显示，公司前三季度营业收入12.4亿元，同比减少32.98%，归属于上市公司股东净利润为亏损2.47亿元，同比减少187.44%。而在今年7月，一品红因集采违约需退回2.6亿余元，此次处罚是中国医药行业进入集采后，违约处罚最严重、罚金最高的案例。

财报显示，一品红2023年归母净利润也只有1.85亿元，同比大幅下降36.49%；换句话来说，一品红把去年的净利润全压上都不够退还违约费用。

因违约需退2.66亿元

7月27日，一品红公告称，公司全资子公司广州一品红制药有限公司于近日收到国家组织药品联合采购办公室的违约通知书（2024 年第 2 号）文。

公告显示，一品红制药（包括一品红制药授权人）在第七批国家组织药品集中带量采购盐酸溴己新注射液投标中存在《全国药品集中采购文件》（文件编号：GY-YD2022-1）17.4条款的情形，应当按照采购文件约定受到相应处理，并由一品红制药承担给采购方造成的损失。按照一品红制药的销售数据测算，上述违约行为造成采购方损失2.66亿元。一品红制药将严格按照相关约定，将损失金额全部退回。

这个17.4条款的具体内容为：相互串通申报、协商报价，排斥其他申报企业的公平竞争，损害采购方或者其他申报企业的合法利益。

也就是说，一品红方面涉嫌使用串通投标的方式为自己牟利而被罚。

盐酸溴己新注射剂主要是用于治疗慢性支气管炎及其他呼吸道疾病，如哮喘、支气管扩张、矽肺等有黏痰不易咳出的患者的药物。第七批国家组织药品集采中，盐酸溴己新注射液是该次集采供应规模最大的品种之一。

一品红2023年年报显示，公司盐酸溴己新注射液于2021年9月取得国家药品监督管理局核准签发的《药品注册证书》。

2022年7月，一品红携盐酸溴己新注射液参与第七批国家药品集采，以17.88元的中标价，获得22%的约定采购额度。

当时，盐酸溴己新注射液品种同时中标的还有石四药集团旗下石家庄四药有限公司、仁合益康集团有限公司、成都欣捷高新技术开发股份有限公司，平均中选价格17.95元，下降幅度为22%，是降价幅度最小的品种之一。

而一品红串通投标最终因为群众举报东窗事发。4月17日，国家组织药品联合采购办公室发布的相关公告中提到，有群众举报4个品种在集采中存在投标价格异常情形，盐酸溴己新注射液正好位列其中。

公告表示，共37家企业被约谈，包括28家中选企业、9家未中选企业。其中，21家中选企业及时响应约谈要求，主动承诺降价。经再次提醒后，有5家企业于截止时间前主动承诺降价。另外，国药一心制药有限公司承诺主动降价，但未在规定时限内响应；华仁药业（日照）有限公司表达降价意向，但未完整、准确、全面响应约谈要求。

在这次招标事件中，一品红并不是第一个在集采过程中被认定违规的企业，但是已公开案例中涉及集采违规金额最大的。

不仅如此，一品红更大的麻烦是因此丢失了竞标资格。2024年8月21日，国家组织药品联合采购办公室发布公告，一品红制药因违反《全国药品集中采购文件》有关条款，列入违规名单，经审议决定取消一品红制药原中选八个省（市）盐酸溴己新注射液的集采中选资格（6个月）。

目前，一品红制药已退回医保资金损失，主动下调盐酸溴己新注射液价格，但该事件对于公司业绩的影响已经非常明显。

游走灰色地带

一品红药业股份有限公司创建于2002年，2017年在深交所挂牌上市，现有员工约1700人，是一家聚焦于儿童药、慢病药领域的创新型生物医药企业。公司董事长为李捍雄，同时李捍雄、吴美容夫妇还是公司实际控制人。

据了解，2002年创立之初，一品红还只是一家医药代理企业，为其他制药企业提供营销推广。

2010年，李捍雄作出一项重大决定，公司开始建设自己的生产基地，研发生产儿童专用药。

进入儿童药领域，一品红推出的儿童感冒抗病毒药“馥感啉”口服液很快畅销。2015年12月，公司完成股改，筹划A股上市事宜。2017年11月6日，公司正式在深交所创业板挂牌上市。

转型后，2014年-2023年的十年里，一品红的营业收入从7.93亿元逐年攀升至25.03亿元。尤其盐酸溴己新注射液中标后，集采营收增长更是加快。从一品红2023年的财报数据来看，当年公司7个产品入围全国药品集采，集采产品营收同比增长高达244.34%。

在第七批集采中标时，盐酸溴己新注射液的降价幅度并不算高，仅为21.3%，远低于第七批集采的48%平均降幅。而一品红被曝在此过程中通过大肆增加营销费用以提高成本，推高出厂价格。

2023年8月，界面新闻报道称，一份由审计署出具的调查报告显示，2021年至2023年5月，广东三家药企向1936家第三方商务推广公司支付费用，假借服务费用等名义套取资金40.77亿元，增加药品综合成本，推高出厂价格，而这三家药企中，就有一品红。

报告显示，2018年12月至2023年6月，一品红指派广州益瑞企业管理有限公司（下称“广州益瑞公司”）以“集群注册”方式在广州市南沙区同一地址注册成立962家会议服务公司，公司账户均由广州益瑞公司代为管理，按照广州一品红公司指令用于资金的划转、分配。

2021年至2023年5月，一品红以支付学术会议费、医学服务费等名义将16.75亿元转入上述会议服务公司，广州益瑞公司按其要求将资金进一步分解后转入特定人员账户用于支付各区域医院公关费用。

医药企业的市场及学术推广费始终是市场的诟病所在。实践当中，医药企业召开学术会议，邀请的一般都是医生、经销商等客户单位，部分推广费最终以其他的形式回馈给客户方，这是医药企业的灰色地带，也是医疗反腐的方向之一。

另外，一品红还存在重营销轻研发的问题。作为一家生物医药企业，2020年至2022年的销售费用为9.34亿元、12.82亿元、12.49亿元，销售费用占营业收入的比重约为55.76%、58.30%、54.78%。其中，市场及学术推广费分别为8.91亿元、12.31亿元、11.91亿元，分别约占当期销售费用的95.40%、96.02%、95.36%。

形成鲜明对比的则是原本应占据药企高额支出的研发费，却少得可怜。2020年至2023年，一品红的研发费用分别为1.35亿元、1.42亿元、1.89亿元、3.01亿元。

这样的研发费用增长幅度虽然看似每年都在递增，但其占营收的比重始终在10%左右徘徊。

显然，一年白干了的一品红，是时候改一改轻研发重营销的习惯呢？

（本文基于公开数据与资料分析，尚不构成任何投资建议。）