文/叶青 

“巴龙系”对青岛农村商业银行（下称，青农商行 002958.sz）的影响似乎在逐渐消散。

自“巴龙系”开始出现流动性问题以来，作为青农商行昔日的第三大股东，由于两者之前存在的关联交易，自然对青农商行产生了一些不良影响。

此前，青农商行还因与“巴龙系”存在金融借款合同纠纷，向法院申请强制执行。今年上半年，“巴龙系”持有的青农商行股份还被拍卖。

青农商行发布的2024年半年报显示，该行前十大股东中，“巴龙系”旗下公司仅巴龙国际持有该行股份，上半年减持该行3400万股股份，持股比例为2.36%，对该行的影响力明显不复往昔，目前只是该行第八大股东。

业绩方面，青农商行确实有所回暖。青农商行发布的2024年半年报显示，今年上半年，该行实现营收58.59亿元，同比增长4.75%；归属于母公司股东的净利润20.28亿元，同比增长7.21%。

事实上，问题股东的渐行渐远，以及业绩的回暖，或许都离不开董事长王锡峰两年来执掌青农商行的努力。2022年8月30日，王锡峰被选举为第四届董事会董事长。

尽管“巴龙系”的问题逐渐缓解，但青农商行依然还有其他的问题需要这位“掌门人”直面。

董事长薪酬涨至近190万元

今年上半年，虽然青农商行实现营收和净利的双双增长，但是该行的主要收入来源利息净收入却出现下滑。

半年报显示，上半年实现利息净收入35.69亿元，较上年同期减少2.32亿元，降幅为6.10%。 

对于利息净收入的下滑，青农商行表示，主要由于积极响应政策引导，进一步降低实体经济融资成本，导致净利差收窄。

截至上半年末，青农商行净利差和净利息收益率分别为1.69%和1.70%，较2023年年末分别下降0.08个百分点和0.06个百分点。

半年报显示，青农商行的营收增长主要依赖非利息收入。今年上半年该行非利息收入为22.90亿元，同比增长27.76%。其中，手续费及佣金净收入为5.36亿元，同比增加1.65亿元，增长44.41%；其他非利息净收入17.55亿元，同比增加3.33亿元，增长23.41%。

因此，可以看出青农商行非利息收入的增长主要依靠其他非利息净收入的上涨。该行其他非利息净收入主要包括投资收益和公允价值变动收益。上半年该行投资收益同比减少1.63亿元，公允价值变动收益同比增加6.55亿元，增幅274.27%。

对于公允价值变动收益的增长，青农商行解释称，主要是交易性金融资产公允价值变动增加所致。

半年报显示，截至上半年末，青农商行交易性金融资产账面价值504.96亿元，较上年末增加25.19亿元，增幅为5.25%。其中，投资基金占比最大，为360.69亿元，较上年末增加45.32亿元，增幅为14.37%。

也就是说，青农商行上半年营收之所以实现增长，与该行增加对基金的投资有很大关联。

对于基金投资金额的上涨，青农商行对《产业资本》表示，根据经营计划和资产负债结构整体安排，上半年该行适当增加了以标准化债券为底层资产的公募基金投资规模。目前该类投资经营稳健，运行安全。

另外，青农商行在营收上涨的同时，营业支出也出现上涨。半年报显示，上半年该行营业支出为38.51亿元，同比增长4.75%。其中，业务及管理费为13.96亿元，同比增长2.96%，信用减值损失为24.06亿元，同比增长6.76%。

在青农商行业务及管理费中，职工薪酬费用占比最大，今年上半年，该行职工薪酬费用为8.51亿元，同比增长7.37%。 

值得注意的是，近几年青农商行职工薪酬费用持续上涨。年报显示，2020年至2023年，青农商行职工薪酬费用分别是15.43亿元、17.99亿元、18.18亿元、19.73亿元。

员工人数方面，截至2020年年末，青农商行共有员工4904人，到了2023年年末，该行共有员工5131人。以此来计算，青农商行职工人均薪酬由2020年的31.46万元增长到2023年的38.45万元。

2020年，青农商行董事长和行长的薪酬分别是169.43万元和150.04万元；到了2023年，该行董事长和行长的薪酬分别上涨至187.26万元和161.11万元。

虽然青农商行职工薪酬不断上涨，但是该行对于投资者的回报却显得不尽人意。在去年决定不分红以后，青农商行决定今年重启分红。

2023年年报显示，该行计划向普通股股东每10股派发现金红利1元（含税），以该行总股本来推算，合计5.56亿元，分红率为21.65%。相较之下，这一分红比率仅位于上市银行的中下游水平。

四年半核销195亿元贷款

青农商行业绩回暖的同时，资产质量也有所改善。半年报显示，截至上半年末，该行不良贷款率为1.80%，较上年末下降0.01个百分点。该行不良贷款率在2022年末一度达到2.19%。

虽然青农商行整体不良贷款率有所下滑，但是该行部分行业的不良贷款率却出现大幅上涨。

中报显示，上半年末，青农商行建筑业和房地产业不良贷款率分别是3.31%和4.79%，较上年末分别增加2.42个百分点和3.43个百分点。

在不良贷款余额方面，截至上半年末，青农商行不良贷款余额为46.99亿元，较上年末增长1.23%。其中，建筑业不良贷款为7.56亿元，较上年末增长250.53%，房地产业不良贷款约为7亿元，较上年末增长140.31%。

值得注意的是，在青农商行前十大借款人中，有三家房地产业公司和一家建筑业公司。

联合资信评估股份有限公司发布的青农商行2024年跟踪评级报告显示，青农商行房地产业及建筑业贷款占比相对较高，贷款业务面临一定的集中风险及结构调整压力，需关注房地产行业风险暴露对其资产质量可能带来的影响。

从以往的案件或许可以看出青农商行在房地产业贷款遇到的困境并不简单。去年6月，青农商行发布公告披露其薛家岛支行与中海外地产、中海外控股金融借款合同纠纷一案的诉讼进展。该行此前申请法院强制执行的标的为11.57亿元。但在执行过程中，法院发现被执行人名下无可供执行的财产。青岛中院只能将被执行人纳入限制高消费名单，青农商行也向法院申请终结本次执行程序。

对于不良贷款，近几年青农商行持续加大核销力度。数据显示，2020年至2024年上半年，该行核销贷款分别是27.44亿元、35.21亿元、39.38亿元、55.45亿元和37.97亿元，四年半的时间总计核销贷款195.45亿元。

对此，青农商行表示，不良贷款处置是银行业经营中的重要工作，核销不良贷款是不良贷款处置的重要措施之一。该行通过加大不良贷款处置力度，不断夯实资产质量，实现良性发展。同时，本行持续加大包括核销在内的多种不良贷款的清收处置力度，并严格遵守各类监管规定，以不断强化的风险管控能力，提升本行整体经营能力。

另外，令人感到不解的是，青农商行在不良贷款金额增加的同时，逾期贷款却出现下降。截至上半年末，该行逾期贷款为74.73亿元，较上年末减少16.05亿元，降幅为17.68%。然而，上半年青农商行逾期3个月至1年的贷款金额为24.59亿元，较上年末增长18.79%。

对此，青农商行对《产业资本》回复称，不同逾期期限的贷款金额受到不同客观情况多重因素影响，一定的波动属于正常现象。上半年，根据经济形势变化和经营发展需要，该行持续加大逾期贷款的催收和处置力度，保持了贷款质量整体平稳。

8家子公司6家亏损

除了资产质量，青农商行子公司的经营状况同样受到投资者关注。

半年报显示，青农商行共有8家子公司，今年上半年，有6家子公司出现亏损。其中，深圳罗湖蓝海村镇银行、沂南蓝海村镇银行、日照蓝海村镇银行等3家亏损最多，分别净亏损1668.80万元、791.80万元、604.40万元。

值得一提的是，青农商行另一家子公司平阴蓝海村镇银行自2019年起至今，一直处于亏损状态，今年上半年亏损21.2万元。

今年6月，方直科技发布公告称，公司拟与青农商行签署股权转让协议，拟以5375万元转让持有的深圳罗湖蓝海村镇银行10%股权。深圳罗湖蓝海村镇银行评估基准日总资产账面价值约为15.11亿元；总负债账面价值约为9.69亿元；净资产账面价值约为5.42亿元，股东全部权益评估价值为53752万元，增值额为-439.02万元，增值率为-0.81%。

方直科技指出，本次处置深圳罗湖蓝海银行10%股权后累计盈利375万元，预估对公司2024年度利润总额影响为-171万元。这意味着，方直科技对于深圳罗湖蓝海村镇银行的这笔投资结果并不理想。

方直科技表示，本次出售资产是根据标的企业近年来的经营状况，响应国家化解中小金融机构经营风险的政策，降低公司投资风险做出的决策。

从深圳罗湖蓝海银行整体情况来看，2021年至2023年，该行资产总额分别为22.74亿元、17.77亿元和14.87亿元，处于持续缩水状态。

去年6月，深圳罗湖蓝海村镇银行还因贷款三查不尽职导致贷款资金被挪用；掩盖不良资产等问题，被深圳银保监局罚款60万。

青农商行除了受让深圳罗湖蓝海村镇银行股份以外，近期，国家金融监督管理总局网站发布的行政许可文件显示，山东金融监管局同意青农商行受让济宁名城装饰装修有限公司、济宁中油化学危险品运输有限公司、青岛浩浩制衣有限公司等5家企业和曲淑娟等27名个人持有的济宁蓝海村镇银行股份共计2783万股。

股权变更后，上述股东不再持有济宁蓝海村镇银行股份，青农商行持有该行股份5883万股，持股比例为58.83%。

半年报显示，今年上半年，济宁蓝海村镇银行净亏损43.7万元。

关于子公司的经营状况，青农商行对《产业资本》表示，2024年上半年，部分村镇银行的经营指标较预期计划有所差距。目前，该行设立的8家村镇银行资本充足率、资本净额、不良贷款率等核心监管指标均较好，整体经营稳定，运营安全。

自去年“巴龙系”出现问题以后，青农商行高管出现“大换血”，在王锡峰为首的新任领导层的带领下，该行未来能否给投资者交出一份满意的答卷，还有待观察？

（本文基于公开数据与资料分析，尚不构成任何投资建议。）